Центробанк готовит российскую валюту к девальвации
расширение границ валютного коридораВ начале падения потери резервов будут уменьшены
Тем не менее, в условиях угрозы нового витка мирового экономического кризиса это решение - полезный сигнал. Оно служит еще одним подтверждением того, что при обострении ситуации денежные власти России на этот раз не планируют ценой огромного расхода золотовалютных резервов жестко противостоять девальвации рубля, как они это делали осенью 2008 г.
Принятые решения позволяют уменьшить потери резервов на валютные интервенции в начале падения. Они еще раз подтверждают вывод, что в случае новой девальвации рубля, его обесценивание, скорее всего, пройдет стремительно, а не растянется на несколько месяцев как в 2008-2009 году. Конечно, планы всегда могут измениться, но пока предпосылок к такому изменению не видно.
Девальвация рубля вряд ли будет глубокой
Стремительность девальвации рубля, однако, не означает, что она будет глубокой. Наоборот, много шансов на то, что падение рубля окажется существенно меньше, чем в кризис 2008-2009.
Это связано со многими факторами. В последнее время у нас наблюдался не приток капитала, а наоборот его отток. Соответственно эффект бегства капиталов в момент шока не будет столь сильным. Кроме того на этот раз рынки, опираясь на прошлый опыт, уже ожидают, что реакцией Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка на обострения кризиса станет новый запуск интенсивной работы «печатного станка», а значит потенциал для роста у доллара, а тем более у евро не столь уж велик.
Наконец именно то, что Центральный банк России скорее всего поначалу воздержится от растраты валютных резервов и позволит курсу рубля упасть с минимальным сопротивлением позволит ему при желании более надежно стабилизировать курс на уже сниженном уровне.
Источники и ссылки
с Denga Ru / Деньга Ру